应酬特朗普关税冲击！具备抗压智商板块或成遁迹所

本周一，好意思国股票商场迎来了特朗普政府新关税战略奏效后的首个交游日，商场一度堕入罪行性抛售，随后跌幅有所收窄。这种商场情怀可能预示着将来的波动形势，在此配景下，投资者不错关心那些受关税影响较小的股票，在商场罪行时俟机入场。

周一早盘，受特朗普对中国入口商品征收10%关税、对墨西哥和加拿大商品征收25%关税的音书影响，好意思股三大指数一度全线下落逾越1%，随后跟着商场对商业道判清晰的密切关心，跌幅有所收窄。

商场对关税的担忧主要体当今两个方面。最初，分娩老本上升，很多好意思国企业依赖中国入口原材料，关税普及将压缩毛利率。其次，赔本需求下降，企业为应酬老本上升，可能普及商品价钱，这将扼制赔本需求，尤其是订价智商较弱的公司将更容易受到冲击。咫尺商场举座呈现“先抛售再评估”的情怀，不仅是受关税径直影响的半导体、零卖和制造业公司遭逢重挫，标普500指数的大部分股票也在周一早盘一度下落。

投资机构Evercore连络指出，部分公司因不依赖受关税影响的商业伙伴，或具备较强的订价智商，可较好地抵拒冲击。这些公司包括金融板块中的保障公司、银行及金钱解决公司。尽管银行受短期利率上升影响可能靠近利润率臆造，金钱解决公司因股票商场波动可能减少解决费收入，但举座而言，金融机构受关税影响较小。

旅游与航空业亦然受到相对较小影响的行业，包括各大航空公司、Airbnb(ABNB.US)、Booking Holdings(BKNG.US)和Expedia(EXPE.US)。但是，若是赔本者因物价高涨减少开支，旅行需求可能受到扼制，尤其是在畴昔几年旅行需求一经高潮的情况下。

赔本必需品规模的公司，如食物、饮料和日用品分娩商，也相对不受关税影响。这些公司不依赖中国或墨西哥的供应链，且需求弹性较强，即使物价高涨，赔本者仍可能购买。其中包括百威英博(BUD.US)、波士顿啤酒(SAM.US)、百事可乐(PEP.US)、Keurig Dr Pepper(KDP.US)、好意思味可乐(KO.US)、Molson Coors Beverage(TAP.US)、Monster Beverage(MNST.US)、宝洁(PG.US)、科蒂(COTY.US)、欧莱雅(LRLCY.US)、金佰利(KMB.US)、Church & Dwight(CHD.US)、Energizer Holdings(ENR.US)、Olaplex(OLPX.US)和高乐氏(CLX.US)。

在零卖行业方面，比拟高端品牌，廉价零卖商可能受经济波动的影响较小，其中包括Burlington Stores(BURL.US)、Gap(GPS.US)、Macy’s(M.US)和Ross Stores(ROST.US)。此外，Lululemon(LULU.US)也被商场关心，因其较强的订价智商，可能粗略较好地转嫁老本。

医疗行业的公司，由于其需求主要由患者健康景色决定，因此对经济周期较不敏锐。受关税影响较小的医疗公司包括Amgen(AMGN.US)、Biogen(BIIB.US)、辉瑞(PFE.US)、默克(MRK.US)、百时好意思施贵宝(BMY.US)、Elanco Animal Health(ELAN.US)、礼来(LLY.US)、Viatris(VTRS.US)、Regeneron Pharmaceuticals(REGN.US)和Moderna(MRNA.US)。

互联网和文娱行业中的部分企业也因全国化营收方式而受影响较小。举例，奈飞(NFLX.US)的增长主要来自好意思国、墨西哥和中国之外的商场，因此好意思国赔本者需求疲软对其影响有限。而Spotify(SPOT.US)手脚流媒体音乐平台，其业务方式决定了其不会受到老本上升的冲击，同期即便赔本降温，订阅方式仍具有较强的韧性。Spotify的高档订阅策画价钱较低，预测将来几年其全国用户增长仍是主要收入开端。

化学工业中的部分企业因全国销售布局而受关税影响较小，举例林德气体(LIN.US)和Air Products & Chemicals(APD.US)。这两家公司在全国逾越八个国度销售工业气体，其分娩布局腹地化，受关税影响较小。由于全国惟有三家公司——林德、Air Products & Chemicals及法国Air Liquide主导这一瞥业，这些企业仍然具备较强的订价智商。

当商场因关税音书大跌时，关于那些不受径直冲击的行业，投资者不错有筹商逢低买入。这些抗压股主要相连在赔本必需品、医疗行业、部分零卖商、流媒体文娱以及化学工业规模。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱剪辑：于健 SF069